1-5月工企利润数据点评：“大规模设备更新”发力见效

生产活跃度有所下降，价格端延续改善。制造业占比微幅提升，工业企业盈 利结构延续改善。"大规模设备更新"是拉动工业企业盈利改善的重要环节。 1-5 月工企利润数据点评 国家统计局网站 6 月 27 日信息显示，1-5 月，全国规模以上工业企业实 现利润总额 27543.8 亿元，同比增长 3.4%，增速较 1-4 月收窄 0.9 个百 分点；5 月规模以上工业企业利润同比上涨 0.7%，增幅较 4 月明显收窄 3.3 个百分点。 从"量"、"价"角度看，5 月工业生产活跃度有所下降，但价格端延续改 善。一方面，5 月工业增加值同比增速实现 5.6%，较 4 月放缓 1.1 个百 分点，生产端是过去几个月工业企业盈利修复的主要动力；在五一假期 的影响下，当月工业生产活跃度下降，从而影响利润增速表现。另一方 面，价格端微幅改善，5 月 PPI、生产资料 PPI 同比降幅分别较 4 月收窄 1.1 和 1.5 个百分点，价格端延续改善一定程度上反映出内需的持续温和 修复。 原材料加工业利润延续修复。1-5 月制造业利润总额同比增长 6.3%，增 速较 1-4 月收窄 1.7 个百分点；制造业利润占比在工业企业利润总额 ...