重庆路桥：借重庆地利，因势利导打造“芯”路桥

[Table_StockInfo] 2024 年 06 月 30 日 证券研究报告•公司研究报告 当前价：4.30 元 重庆路桥（600106）交通运输 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary] 推荐逻辑：1）公司拥有嘉华大桥收费权，该项目近 3年每年"销售商品、提供 劳务收到的现金"约 2亿元，24Q1账面货币资金 13.53亿，以及持有渝涪高速 33%股权、重庆银行 4.93%股权等流动性较好的金融资产；2）公司向集成电路 为核心的高科技领域转型，通过对"嘉兴临澜股权投资合伙企业（有限合伙）" 的投资，间接持有长飞先进 509.78万股，未来有望借助重庆地利，加速集成电 路和高科技产业发展；3）"大基金三期"规模 3440 亿元，规模约为前两期的 总和，为实现产业的长期可持续发展和国家战略目标提供了坚实基础，也为公 司转型带来机遇。对比同业标的，现公司估值较为合理，转型发展有望推动未 来业务拓展和增长。 公司拥有重庆市主城区嘉华嘉陵江大桥的特许经营权。2023年，实现路桥收费 收入 1.14 亿元，大桥设施租赁收入 101.69 万元。嘉华嘉陵江大桥收费期限为 2034 年 9月 30日 ...