健民集团：更新报告：下半年业绩有望改善

健民集团(600976) 证券研究报告 | 公司更新 | 中药 || | --- | --- | |--------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年08月03日 | | 下半年业绩有望改善 | | | 健民集团更新报告 | | 投资要点 0 公司当前处于渠道调整末期,公司通过调签渠道结构、稳定终端价格的方式实 现儿科补益美大单品龙牡壮骨颗粒高质量发展,随着渠道库存出清完毕和促销活 动的正常开展，主营业务有望改善。 0 市场对儿科市场过于悲观，认为出生人口下滑导致市场规模缩水，却忽视了竞 争格局变化。以公司第一大单品龙牡所在的维矿类市场为例,TOP20产品中仅 龙牡为中成药,其他均为以葡萄糖酸钙和碳酸钙为代表的化药,龙牡作为中西复 方制剂,能够提高儿童吸收钙磷的能力和直接提供外源性钙元素,在重塑价格体 系后,形成了对内卷严重的化药竞品的明显替代。 0 公司战略前瞻布局老龄化市场，便通胶囊产品有望快速放置。公司注重老龄化 相关领域，着力于通过线上广告和线下促销的方式发展便秘类独家品种便通胶 囊,该产品 2023年已达到 44.59%的销量 ...