社会服务行业2024年中期策略：H1板块延续下探，关注细分赛道景气度

社会服务 | 证券研究报告 — 行业策略报告 2024 年 8 月 6 日 强于大市 社会服务行业 2024 年中期 策略 H1 板块延续下探，关注细分赛道景气度 从 2024 年初至 6 月 30 日，社会服务板块 24H1 跌幅为 24.05%，社会服务板 块跑输大盘，在申万 31 个一级行业中排名第 28，延续了去年的下行趋势。 当前行业受累于宏观经济恢复速度较缓、居民收入增长预期不足，以及对后 续消费信心不足，整体消费行业关注度下降，市场表现欠佳。但行业已经过 充分下探，风险已得到部分释放，建议关注结构性机遇，我们维持行业强于 大市评级。 支撑评级的要点 旅游：景气度持续高企，跨境游有望贡献增量。1)景区：出行市场持续高 景气，政策利好落地有望推动供给迭代升级。国内市场重回内生式增长， 后续可关注供给侧存在项目扩容和外部交通改善的企业，以及存在提高 分红潜力的企业。建议关注黄山旅游、长白山、宋城演艺、丽江股份、 中青旅、天目湖。2)跨境游：国际航班已恢复至疫前 7 成左右，暑期有望 恢复至 8 成左右；免签朋友圈持续扩容，政策红利不断释放，跨境游供 应链逐步回归正轨，后续有望加速修复。建议关注众信旅游 ...