化工行业2024年中期策略：供需略改善，关注油气油服、新材料与景气上行子行业

基础化工 | 证券研究报告 — 行业策略报告 2024 年 8 月 21 日 强于大市 化工行业 2024 年中期策略 供需略改善，关注油气油服、新材料与景气上行 子行业 行业景气度略有改善，展望 2024 年下半年，国内外需求有望持续复苏。当前行业估值处 于低位。维持行业强于大市评级，推荐三条投资主线。 支撑评级的要点 全球经济增速放缓，化工各子行业、各产品表现分化。2024 年 1-5 月，化学原料与化 学制品制造业、化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业累计营收分别同比增长 5.20%、 16.20%、6.60%；利润总额同比分别下降 4.04%、提升 156.23%、提升 20.90%。从具 体产品价格来看，截至 2024 年 7 月 7 日，重点跟踪的化工产品中有 46.53%的产品年 内均价较 2023 年均价有所上涨。从库存来看，截至 5 月，化学原料及化学制品产成品 库存金额同比下降 4.00%，下降幅度略高于 PPI；化学纤维制造业、橡胶和塑料制品 业产成品库存分别同比增长 22.10%、4.50%，库存有所累积。 需求端来看，当前下游需求缓慢复苏，未来有望持续恢复。上半年我国汽车、家 电等领域增 ...