沪电股份：2024年中报点评：业绩贴近预告上限，AI推动盈利能力再创新高

证 券 研 究 报 告 沪电股份（002463）2024 年中报点评 强推（维持） 业绩贴近预告上限，AI 推动盈利能力再创新高 目标价：55.8 元 事项： 公司 2024 年 H1 营收 54.24 亿（YoY+44.13%），归母净利润 11.41 亿（YoY +131.59%），扣非归母净利润 11.11 亿（YoY+150.22%），Q2 收入 28.4 亿 （ YoY+49.83% ， QoQ+9.91% ）， 归 母 净 利 润 6.26 亿 （ YoY+114.16% ， QoQ+21.6%），扣非归母净利润 6.15 亿（YoY+135%，QoQ+23.83%）。 评论： Q2 营收利润创历史新高，产品结构优化推动盈利能力持续提升。Q2 利润率 21.83%，环比继续提升 2.17pct，创历史新高。从利润拆解看，毛利率环比大 幅提升，根据公司对业务展望看主要系 AI 相关的高端产品放量，稼动率和产 品结构优化共同推动。其中 Q2 汇兑收益约 3700 万，环比减少约 2kw，此外 Q2 计提资产减值 1.27 亿，环比增加 1.08 亿，因此剔除汇兑和减值因素看， Q2 经营性业绩预计环比 ...