交通运输行业2024下半年展望：周期为矛，价值为盾

强于大市 交通运输 | 证券研究报告 — 行业点评 2024 年 8 月 27 日 交通运输行业 2024 下半年 展望 —周期为矛，价值为盾 我们认为当前国内宏观经济运行指标整体有待提升，海外地缘政治风险犹存叠加下半 年美国大选，不确定因素较多，我们推荐拥有不确定风险溢价的航运板块和拥有资源 垄断属性的安全类资产，包括公路铁路以及港口。 支撑评级的要点 ◼ 展望：当前国际局势持续动荡，国内宏观经济指标有待提升。去年 10 月哈马斯 对以色利发动袭击，随后以色列开始一系列军事行动反击。7 月 31 日，哈马斯发 表声明，其领导人伊斯梅尔·哈尼亚在位于伊朗首都德黑兰的住所内遭以色列空袭 身亡。当前海外地缘政治风险仍然持续。此外，下半年美国将迎来大选，6 月 28 日，特朗普在与拜登进行电视辩论时承诺当选后会对进口商品加征关税，尤其是 对中国商品的加征幅度高达 60%。同时国内宏观经济指标有待提升，制造业 PMI 连续 3 月处于收缩区间，7 月国内 PMI 为 49.4%，连续三月处于收缩区间。6 月 国内 CPI 同比增长 0.2%，PPI 同比下降 0.8%。在海外持续动荡以及国内宏观经济 较为疲软的情况下 ...