上海沿浦：重大事项点评：接连斩获骨架新定点，座椅业务成长可期

证 券 研 究 报 告 上海沿浦（605128）重大事项点评 强推（维持） 接连斩获骨架新定点，座椅业务成长可期 目标价：30.1 元 当前价：25.95 元 事项： ❖ 公司发布新项目定点公告，涉及 6 个新项目，生命周期 4-6 年，预计营收约 23.52 亿元。 评论： ❖ 近期新增多个定点，骨架业务成长确定性高。公司 9 月至今发布三则定点公 告： ❖ 1）9 月 2 日获头部新势力骨架总成平台新项目定点，3 个项目预计 25M3、 25M7、25M7 量产，5 年生命周期预计营收 22.7 亿元； ❖ 2）9 月 4 日获国内知名 OEM 骨架总成定点，预计 25M10 量产，5 年生命周 期预计营收 2.1 亿元； ❖ 3）9 月 9 日获 4 个骨架总成定点、1 个冲压件定点、1 个腿托骨架装配总成/滑 轨装配总成/冲压件定点，覆盖头部新势力等 5 家知名车企，预计 24M7-25M2 量产，4-6 年生命周期预计营收 23.5 亿元。 ❖ 此前市场担心公司若进军整椅赛道，因竞争因素限制，会导致来自大客户整椅 供应商的骨架业务订单收缩，但近期接连落地的多个定点验证了公司骨架业务 成长持续性，公司 ...