咸亨国际：2024年三季报点评：收入较快增长，盈利能力上行

2024 年 10 月 21 日 公司研究 收入较快增长，盈利能力上行 ——咸亨国际（605056.SH）2024 年三季报点评 要点 事件：咸亨国际发布 2024 年三季度报告，24 年前三季度实现营业收入 19.9 亿 元，同比+18.8%；归母净利润 1.0 亿元，同比+58.8%；扣非归母净利润 0.9 亿 元，同比+30.4%。24 年前三季度经营性净现金流-1.6 亿元，同比-0.8 亿元。其 中，24Q3 实现营业收入 8.1 亿元，同比+19.6%；归母净利润 0.5 亿元，同比 +101.4%；扣非归母净利润 0.5 亿元，同比+90.0%；经营活动产生的现金流量 净额 0.6 亿元，同比+0.3 亿元。 点评： 新领域高增略拖累毛利率，费用收缩推动盈利能力上行：24Q1-3 综合毛利率 27.9%，同比-1.8pcts，预计系毛利较低的新领域收入延续高增。期间费用率 21.0%，同比-2.2pcts；销售/管理/财务/研发费用率为 10.7%/8.9%/-0.3%/1.7%，同比-2.0/-0.4/+0.0/+0.2pcts，销售费用率下行预计 公司主动控制费用、数字化技术提升以及供应链能 ...