交通运输行业周报：前三季度社会物流总额同比增长5.6%，民航三季度运输规模创历史新高

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 11 月 5 日 强于大市 交通运输行业周报 前三季度社会物流总额同比增长 5.6%，民航三 季度运输规模创历史新高 航运方面，原油供需关系保持平衡，成品油市场仍旧疲软。航空方面，民航 三季度运输规模创历史新高，前三季度三大航营收均超千亿。快递物流方 面，前三季度社会物流总额同比增长 5.6%，通达系快递公司三季报表现亮 眼。 核心观点： ①原油供需关系保持平衡，成品油市场仍旧疲软。Gersemi Asset Managemen 指出，在 2024 年全球去库存一年后，2025 年的石油供需将 更加平衡。全球石油供应将在第四季度保持稳定，然后在 2025 年增长 2%。预计未来基本需求将强劲增长，不太常见的需求驱动因素可能会 增加需求。原油运输船跨界运输减少，成品油运价较低市场仍旧疲软。 Lars Dencker Nielsen 指出，来自亚洲船厂的新造 VLCC 和苏伊士型油轮 过去、现在和将来都会在处女航中运输成品油。真正扰乱市场的是已经 在原油市场运营的大量 VLCC 和苏伊士型油轮，通过"以高昂的代价"清 洗油箱运输成品油的商业决定。随着成品油轮 ...