熊猫乳品：国内炼乳领域领导者，不断深化炼乳领域发展

食品饮料 市净率 2.9403 ——国内炼乳领域领导者，不断深化炼乳领域发展 增持(首次评级) 研报摘要： 公司深耕炼乳行业，发展前景广阔。熊猫乳品专注炼乳行业 20 多年，享有显著的品牌 知名度。公司供应链包括奶粉、鲜奶和糖等原材料，为生产高品质乳制品提供基础。产 品供应餐饮、烘焙、食品工业和零售等行业。主要产品包括各类炼乳、稀奶油和奶酪棒 等。2020 年公司成功登陆创业板，公司进一步拓展市场，推出多款符合消费者口味的创 新产品。公司管理团队由经验丰富的专业人士组成，致力于推动公司持续发展和创新， 保持市场竞争力。 市场数据 2024 年 11 月 28 日 收盘价（元） 22.76 一年内最高/最低(元) 26.00/14.97 公司业绩稳健，盈利能力将逐渐改善。2019 年至 2023 年，营业收入从 6.04 亿元增至 9.47 亿元，2024 年 Q1-Q3 为 5.69 亿元。公司归母净利润从 2019 年的 0.61 亿元增至 2023 年 的 0.92 亿元。增长速度虽然出现承压，但熊猫乳品集团通过产品种类扩展和市场份额提 升，结合在浓缩乳制品行业的经验及植物基产品新领域的战略，预期将稳定增 ...