跨境电商：短视频出海-布局全球+聚焦区域的中国独立内容平台引领发展

证券研究报告—行业深度报告 撰写日期：2024 年 11 月 29 日 短视频出海——布局全球+聚焦区域的中国独立 内容平台引领发展 摘要 中国短视频娱乐习惯已形成，多平台并驱发展，用户重合度高，商业 模式拓展促进多样变现。中国需求端较为饱和，10.53 亿短视频用户占人口 的 74%，占手机网民的 96%，人均观看 2.8 小时/天，用户群体已从 Z 世代 互联网核心用户走向全覆盖，中老年比例均衡提升。三大主要商业模式均 有延伸：1.线上营销：多个品类广告投放的主要媒介（包括游戏：与手游 用户重合率>85%）；2.直播电商：兴趣电商习惯形成并向本地生活拓展，与 传统电商重合用户 8.67 亿；3.其他-短剧：实现短剧推广、小程序嵌入、 短剧卡销售、广告位投放等盈利模式，深度嵌入。供给端独立短视频平台 率先占领市场，其他内容/社交平台后续入局。 从全球短视频需求端看，用户渗透率、使用粘性均有增长空间。全球 平均渗透率 42.43%不及中国的 1/3，东南亚发展较快，印尼用户渗透率与 观看时长均仅次于中国，累计渗透率为 87.41%是中国的 2/3（132.32%，跨 平台累计 MAU/总人口），新加坡增速较快 ...