12月通胀点评：内需不足带动的价格疲弱贯穿全年

《中银量化大类资产周报》20250105 《低通胀惯性仍是主要矛盾》20250105 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 宏观经济 | 证券研究报告 — 总量点评 2025 年 1 月 13 日 12 月通胀点评 内需不足带动的价格疲弱贯穿全年 12 月 CPI 同比增速和 PPI 同比增速均符合万得一致预期；CPI 同比增速 偏弱，且较 11 月小幅下滑，主要是受食品价格的拖累，服务价格同比增 速较 11 月小幅上行；PPI 同比增速受部分行业进入传统生产淡季的影响； 我们延续在年度报告中的预测结果，认为 2025 年 CPI 和 PPI 同比增速都 将延续上行趋势。 相关研究报告 《基于公募重仓的"黑白马股"因子专题》 20250107 宏观经济 证券分析师：张晓娇 xiaojiao.zhang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300514010002 证券分析师：朱启兵 (8610)66229359 Qibing.Zhu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300516090001 12 月 CPI 环比增速持平，同比增长 0.1%，核心 ...