爱柯迪：重组预案落地，前瞻布局新兴业务

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 01 16 年 月 日 爱柯迪（600933.SH） 发布并购预案，外延微特电机业务。根据并购预案，卓尔博 2023 年营收 /净利润分别为 8.5/1.5 亿元，2024Q1-Q3 营收/净利润分别为 7.4/1.1 亿 元。主要产品包括微特电机转定子、电机机壳系列、模具等，客户包括礼 恩派、日本电装、精成电机、恒帅股份、延锋、恩坦华、东洋机电等。 公司产能梯度清晰，前瞻布局机器人等新兴业务：1）截止 2024H1，可转 债项目、墨西哥一期、马鞍山一期稳步爬坡，马来西亚厂房完成交付， 2024Q4 量产锌合金产线，墨西哥二期预计 2025 年投产。产能快速扩张 的背景下，我们预计公司有望超额完成激励考核目标。2）卓尔博基于对微 特电机工程工艺技术的深刻理解和多年深厚的技术积累，后续延伸拓展了 无人机、机器人、工业自动化等新兴领域业务。 第六期股权激励落地，持续激励+绑定核心员工：公司本次股权激励涉及 对象共计 857 人（包含董事、高级管理人员及核心岗位人员），计划授予 股票期权数量为 803.2 万股，占公司股本总和的 0.82%。业绩考核要 ...