紫光国微：汽车电子领域全面布局，特种行业持续拓展

汽车电子领域全面布局，特种行业持续拓 展 核心观点 事件：公司发布 2024 年业绩快报。 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 24-26 年每股收益分别为 1.40、1.97、2.53 元（原 24-25 年预测为 4.20、5.19 元，主要系下调了主营业务营收和毛利率），根据可比公司 25 年平均 36 倍 PE 估值，给予 70.92 元目标价，维持增持评级。 风险提示 ⚫ 电子产业链下游需求恢复不及预期；智能安全芯片业务增长不及预期风险。 公司主要财务信息 | | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 7,120 | 7,565 | 5,511 | 6,897 | 8,414 | | 同比增长 (%) | 33.3% | 6.3% | -27.2% | 25.1% | 22.0% | | 营业利润(百万元) | 2,882 | 2,720 | 1,288 | 1,869 | 2,488 | | 同比增长 (%) | 34.6% | -5.6% | -52 ...