无锡振华：2024年业绩预告点评报告：全年业绩超预期，看好传统冲压+电镀业务双轮驱动

2025 年 1 月 20 日 公司研究 全年业绩超预期，看好传统冲压+电镀业务双轮驱动 ——无锡振华（605319.SH）2024 年业绩预告点评报告 买入（维持） 要点 2024 年 公司业绩 预 告 披 露 ： 公 司 预 计 2024 年 归 母 净 利 润 同 比 增 长 37.07%-50.05%至 3.80-4.16 亿元（vs. 我们原先预测全年归母净利润 3.48 亿 元）；其中，预计 4Q24 归母净利润同比增长 17.2%-49.7%/环比增长 40.7%-79.8%至 1.30-1.66 亿元。我们判断，4Q24 公司业绩超预期主要由于小 米配套车型销量表现优秀、以及上游原材料价格显著下降。 小米汽车销量增长势头强劲，公司募投项目或进一步提升配套能力：小米汽车当 前已为公司前五大客户之一（1H24 小米汽车在公司营收中的占比为 8.16%）， 小米汽车 2024 年全年交付量超 13.5 万辆，2025E 计划推出首款 SUV、全年总 共交付目标为 30 万辆（预计同比增长 122%）。2024/10 公司公告拟向不特定 对象发行可转债，拟募集资金总额不超过 5.2 亿元，其中拟投入 ...