泛微网络：AI应用逐步繁荣，协同办公龙头有望受益

泛微网络 603039.SH 公司研究 | 动态跟踪 AI 应用逐步繁荣，协同办公龙头有望受益 核心观点 协同办公领域龙头，信创与 AI 双轮驱动 2023-11-06 盈利预测与投资建议 ⚫ 由于公司下游客户需求低于预期、而公司也通过积极的降本增效来积极应对，我们 预测公司 2024-2026 年每股收益分别为 0.88、1.28、1.66 元（原 24-25 年预测为 0.87 元、1.55 元），采用 DCF 估值，对应目标价为 59.42 元，维持买入评级。 风险提示 AI 应用渗透速度不及预期；信创国产替换不及预期风险；持股子公司长期亏损风险；假 设条件变化影响测算结果。 公司主要财务信息 | | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2,331 | 2,393 | 2,414 | 2,692 | 2,981 | | 同比增长 (%) | 16.4% | 2.6% | 0.9% | 11.5% | 10.8% | | 营业利润(百万元) | 223 | 1 ...