瑞银闭门会-美国宏观电话会-日期-原文-AI-纪要 (1)

摘要 问答 最近的关税新闻对经济前景和预测有何影响？ 最近的关税消息极大地影响了我们的经济前景。特朗普总统宣布对所有钢铁和 铝进口征收 25% 的关税，立即生效，并对中国出口商品征收额外 10% 的关税。 中国对美国约 200 亿美元的出口产品征收关税，而美国征收关税的中国进口商 品价值为 4450 亿美元。我们预计这些关税和进一步征收关税的威胁将成为贸 易讨论中反复出现的话题。特朗普总统的行政命令名为"美国优先贸易政策"， 要求联邦机构审查贸易逆差，特别是针对加拿大、墨西哥和中国，报告应于 4 月 1 日前提交。这符合我们对新关税将从 2024 年第三季度到 2026 年第二季 度实施的预期。鉴于这些发展，我们将新关税纳入了我们的预测中。我们假设， 随着时间的推移，美国将对从中国进口的 75% 的商品征收额外的 60% 关税， 类似于 2018-2019 年期间根据《贸易法》第 301 条实施的程序。因此，我们 调整了通胀预测：将 2025 年通胀率上调十分之一，将 2026 年通胀率下调相 同幅度。此外，由于这些影响，我们下调了 GDP 增长预测，但将预期的首次降 息时间提前至今年 6 月，预计今年总共降 ...