高盛最新闭门会：引爆中概互联网？

高盛最新闭门会：引爆中概互联网？ 20250212 摘要 Q&A 互联网行业在 2025 年的投资主题和首选股票有哪些？ 2025 年互联网行业的主要投资主题包括以下几个方面： • 阿里巴巴受益于 AI 模型成本优势和云计算业务增长，尤其 AI 收入贡献接 近 10%且增速达三位数，推动整体业务发展和估值提升。关注中美地缘政 治风险对策略的影响。 • 2025 年上半年看好京东，因其以旧换新政策和四季度至一季度增速表现出 色。下半年关注出海电商公司的投资机会，拼多多 2025 年 8 月预计将有显 著回报。 • 推荐京东、网易和腾讯。京东通过实际业务增长实现利润；网易逐渐好转； 腾讯凭借广告和游戏利润的稳定性具有保障性。关注阿里巴巴、拼多多等 公司的估值重估空间。 • AI 技术降低创作门槛，对视频社区平台内容丰富度和创作者制作门槛有积 极影响。游戏领域，AI 技术节省制作成本，推动玩法创新和人机互动。腾 讯游戏春节期间表现强劲，同比增长约 10%。 • 小米在手机、互联网服务和汽车等业务线上有强劲支撑，受益于 AI 和数据 中心（DC）相关领域。小米手机在国补政策后同比增长 20-30%，主要来自 中高端机 ...