易点云：核心壁垒+低渗透率+AI赋能，彰显办公IT服务实力-20250221

业绩扭亏为盈，估值处于合理水平。（1）业绩扭亏为盈，企稳回暖。2025 年 2 月 19 日，公司发布正面盈利预告，预计 2024 财年实现营业收入 13.5-14 亿 元，同比增长 6.2%-10.2%；预计实现经调整净利润 0.75-0.85 亿元，同比增 长 493.0%-558.7%。（2）估值方面，估值处于合理区间。考虑到公司以提供 办公 IT 综合解决方案为主，因此选取港股联想集团及金蝶国际作为对比公司， 以 2023 年财务数据、2025 年 2 月 19 日收盘数据为基准，联想集团 PS 估值 为 0.35 倍、PE 估值为 16.87 倍；金蝶国际 PS 估值为 9.12 倍、PE 估值不适 用（为负值）。以公司最新业绩预告为基准、2 月 19 日收盘数据为基准，公司 PS 值为 1.2-1.24 倍、PE 估值为 19-22 倍，处于合理估值。 公司盈利预测及投资评级：公司系办公 IT 综合服务龙头企业，凭借办公云+规 模化优势+再制造能力等夯实公司核心壁垒，伴随行业渗透率提升公司有望受 益。我们预计公司 2024-2026 年净利润分别为 0.82、1.14 和 1.49 亿元，对应 E ...