山东钢铁首次覆盖报告：优势平台协同支撑，助力老牌钢企涅槃重生

优势平台协同支撑，助力老牌钢企涅槃重 生 ——山东钢铁首次覆盖报告 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 2024-2026 年每股净资产为 1.78、1.80、1.86元。参考同行公司 2025 年 PB 为 0.94X，给予公司 1.69 元目标价，首次给予买入评级。 风险提示 宏观经济波动风险、铁矿石价格大幅上涨风险、下游需求不达预期风险、公司管理变革 与协同发展不达预期风险、公司降本效果不及预期风险、假设条件变化影响测算结果风 险 公司主要财务信息 | | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 102,289 | 90,475 | 82,999 | 85,381 | 86,856 | | 同比增长 (%) | -7.7% | -11.5% | -8.3% | 2.9% | 1.7% | | 营业利润(百万元) | 1,363 | (264) | (2,266) | 630 | 2,234 | | 同比增长 (%) | -64.9% | -119.4 ...