煤炭行业周报：供给小幅收紧、非电需求改善，预计将减缓煤价跌势

证 券 分 析 师 煤炭/ 煤炭开采 严 行 业 研 究 / 行 业 点 评 2025 年 02 月 24 日 供给小幅收紧、非电需求改善，预 计将减缓煤价跌势 看好 ——煤炭行业周报（2025.2.17-2025.2.21） 本期投资提示： ⚫ 动力煤方面，截至 2 月 21 日，据中国煤炭市场网，秦皇岛港口动力煤现货价收报 719 元/吨，环比上周下跌 22 元/吨，同比跌 221 元/吨。供给端，产地发运到港口成本仍倒 挂，但山西产量同比恢复下，港口调入恢复至 23 年同期水平，据中国煤炭市场网，截 至 2 月 21 日，环渤海四港区当周日均调入量 179.03 万吨，环比上周增长 23.49 万吨， 增幅 15.10%，同比 24 年增长 14.50%、较 23 年同期增长 4.03%。需求端，非电行业 逐步开工，叠加重要会议前电厂补库需求增加，下半周调出量增长。截至 2 月 21 日， 根据中国煤炭市场网统计的环渤海四港区数据，当周日均调出量 159.04 万吨，环比上 周增长 27.13 万吨，增幅 20.57%，同比增长 25.53%。但由于调入量高于调出量，港 口库存持续增长，据煤炭市场网统计 ...