通信行业行业点评报告：科技争上，新兴及未来产业规模化发展可期

行业点评报告 · 通信行业 科技争上、新兴及未来产业规模化发展可期 2025 年 03 月 05 日 投资建议:新兴产业提质增效、未来产业发展趋势加速、算力产业链国产 ● 替代。我们认为此次政府工作报告中,对于通信行业的主要指导体现在对于新 兴产业未来发展方向(规模化+高质量发展)的进一步细化,以及对于未来产 业的确立及投入增长;对于算力板块,我们认为国产替代及算力优化及资源布 局仍是未来算力板块的主要发展方向。总结来说,站在当前时点重点关注:6G 前沿技术逐步突破,量子科技应用领域及规模持续扩大,商业航空及低空经济 发展如火如荼,算力行业国产替代趋势逐步增强。 建议关注:运营商中国移动/中国联通/中国电信;国际标准制定参与者中兴通 讯/信科移动-U;基站产业链通宇通讯/飞荣达/三维通信/灿勤科技/武汉凡谷/ 大富科技;光模块及 CPO 中际旭创/新易盛/天孚通信/光迅科技/华工科技;光 芯片仕佳光子/源杰科技/长光华芯;铜缆兆龙互连/金信诺/博创科技/沃尔核 材;卫星互联网上海瀚讯/海格通信/和而泰/广哈通信;低空经济纵横通信等。 风险提示:AI+及 6G 发展不及预期的风险;全球政治经济形势变动的风险等。 ...