如何看待本轮美股风险与对国内科技股影响？

如何看待本轮美股风险与对国内科技股影响？ 证券研究报告/策略定期报告 2025 年 03 月 15 日 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 Email：xuchi@zts.com.cn 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 Email：zhangwy01@zts.com.cn 相关报告 1、《国内普林格阶段三真的来了？》 2025-03-11 2、《"两会"政府工作报告有何指 引？》2025-03-09 3、《关税大棒后，科技股回调怎么 看？》2025-03-04 报告摘要 当前投资者需关注高位科技股（中小市值）的风险，建议关注低位的安全类资产：有 色、军工、核电。今年基本面为"风险偏好与现实的割裂"。两会后，市场开始关注 现实因素，高位科技股的调整压力将加大。另外，从资金面来看，当前科创板高估值 主要由杠杆资金推动，整体风险较大。政策方面，未来资本市场或逐步开放，将弱化 壳资源价值，进而对中小盘造成影响。 安全类资产的主线：恒生科技代表的国内 AI 产业趋势，政策定力下的债市、红利为代 表的防御类资产，以及特朗普全球冲击下的安全类资产，将是今年三大产业趋势。以 欧 ...