事件点评：信贷弱并非降息的充分条件

正如我们前期所提示，货币宽松的回摆仍在延续。在稳汇率和保资产价格（股&楼） 的双目标下，信贷弱并非央行降息的充分条件。政策更加重视准备金率的下行空间， 降准将标志着新一轮宽松的起点，但在美国经济"衰退交易"的扰动下，特朗普贸 易政策和美联储决策的不确定性依然较高，这使得政策窗口被延后。 投资要点： | | | | | 021-38038433 | | --- | --- | | | hanchaohui@gtjas.com | | 登记编号 | S0880523110001 | | | 张剑宇(研究助理) | | | 021-38674711 | | | zhangjianyu029568@gtjas.com | | 登记编号 | S0880124030031 | | | 汪浩(分析师) | | | 0755-23976659 | | | wanghao025053@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521120002 | [Table_Report] 相关报告 信贷弱并非降息的充分条件 [Table_Authors] 韩朝辉(分析师) ——2025 年 2 月社融数据点评 本报告导读： 通 ...