新消费方向2025年度投资策略：掘金新消费，新机遇
华源证券·2025-03-18 02:57
行业评级：看好（维持） 证券研究报告|行业专题报告 美容护理 2025年3月17日 掘金新消费 新机遇 --新消费方向2025年度投资策略 联系人 姓名：王悦 wangyue03@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 证券分析师 姓名：丁一 S1350524040003 dingyi@huayuanstock.com 联系人 姓名：周宸宇 zhouchenyu@huayuanstock.com 主要内容 1. 高端彩妆 2. 古法黄金 3. 现制饮品 4. 潮流玩具 5. 风险提示 1.1 行业分析：高端彩妆赛道成长性均优于大众赛道 图：2018-2028年中国彩妆行业按品牌定位拆分市场规模（十亿元） 表：2019-2023年中国彩妆行业市占率排行及占比情况 0 20 40 60 80 100 120 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 大众彩妆 高端彩妆 大众彩妆yoy 高端彩妆yoy 3 n 行业规模：高端彩妆赛道成长性均优于大众赛道。中国彩妆在经历2018-2021年的快速发展期( ...