国泰君安晨报-2025-03-18

国泰君安晨报 2025 年 03 月 18 日 国泰君安证券股份有限公司 研究所 [Table_Summary] 重点推荐： 1、策略，大国博弈的竞争已从经贸关系转向科技创新，将驱动投资逻辑和估值观念改变。2025 年投资的主战场在科技，中国科技资产迎来价值觉醒。 2、主动配置，调整战术性大类资产配置，上修 A 股至超配，下修原油至低配，维持黄金超配。 3、建筑，推荐低估值高股息央国企：中国交建/中国能建/中国建筑等。 4、建材，将水泥行业的供需收缩比喻成龟兔赛跑，需求只需要弱假设进入跌幅放缓区间，供给 优化的积累有望转化成盈利改善的确定性。 5、易鑫集团，公司是第三方汽车金融的领军者，包括交易平台业务和自营融资两种模式，渠道、 科技、资金三重优势下有望实现高增。 [周津宇 Table_Authors] 电话：021-38674924 邮箱：zhoujinyu011178@gtjas.com 登记编号：S0880516080007 A 股策略专题：《中国科技资产的价值觉醒》2025-03-14 方奕（分析师）021-38031658、田开轩（分析师）021-38038673、苏徽（分析师）021-386764 ...