中国移动：业绩稳健增长，智算资源利用率提升-20250321

证券研究报告 中国移动 (941 HK/600941 CH) 港股通 业绩稳健增长，智算资源利用率提升 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 21 日│中国内地/中国香港 | 通信运营 | 中国移动发布 2024 年度业绩：公司营业收入同比增长 3.1%至 10408 亿元， 归母净利润同比增长 5.0%至 1383.7 亿元，符合我们此前预期（1384 亿元）。 2024 年公司派息率提升至 73%，全年每股派发 5.09 港元股息，同比增长 5.4%，保持着较高的股息吸引力。DeepSeek 发布后，公司在"AI+"赛道 迎来了新的成长机遇，网、云、端各项业务均有望受益，长期而言，我们看 好公司作为全球电信运营商龙头的经营韧性与竞争力，维持"买入"评级。 新旧增长动能转换稳步推进，智算资源利用率明显提升 个人市场方面，公司 24 年收入小幅下滑 1.3%，移动客户规模达到 10 亿户， 移动市场 ARPU 值为 48.5 元，保持行业领先。家庭市场仍然保持量价齐升 态势，有线宽带客户数达 3.15 亿户，家庭客户综合 ...