嘉泽新能：项目开发向外拓展，资产结构有望优化-20250326

业绩简评 2025 年 3 月 25 日公司披露 2024 年年报，全年实现营收 24.2 亿 元，同比增长 0.8%；实现归母净利润 6.3 亿元，同比下降 21.5%。 其中，Q4 实现营收 6.1 亿元，同比增长 5.6%；实现归母净利润 0.79 亿元，同比下降 48.4%。 经营分析 规模增长平抑新能源入市影响，发电业务保持稳定：受各省新能 源入市试点政策影响，公司弃电率及上网电价均有所波动，2024 年 公司弃风/弃光率分别为 4.2%/4.7%，同比+1.2pct/+3.0pct；风/ 光上网电价分别为 0.45/0.36 元/度，同比-0.02/-0.09 元/度。但 受益于装机规模的提升（24 年底并网容量同比+12%）以及对项目 的精细化管理，24 年"新能源电站开发-建设-运营-出售"业务实 现收入 22.8 亿元，同比-0.14%，实现毛利率 62.71%，同比- 0.16pct，整体保持相对稳定。 项目开发向外拓展，资产结构有望逐步优化：公司宁夏地区销售 占比超 90%，依托产业投资与项目开发一体化推进的模式，公司加 速向外布局电站项目。现有开发项目主要位于黑龙江、广西等地 区，两省 ...