仲景食品（300908）：公司事件点评报告：主力单品稳健增长，电商渠道持续发力

2025 年 03 月 28 日 主力单品稳健增长，电商渠道持续发力 —仲景食品（300908.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 2024 年 3 月 26 日，仲景食品发布 2024 年年度报告，公司 2024 年实现营收 10.98 亿元（同增 10%），归母净利润 1.75 亿元（同增 2%），扣非归母净利润 1.67 亿元（同增 2%）。 其中 2024Q4 实现营收 2.59 亿元（同减 0.4%），归母净利润 0.26 亿元（同减 19%），扣非归母净利润 0.22 亿元（同减 33%），利润下降主要受原材料成本上涨影响。 投资要点 ▌原材料价格上行拖累毛利，分红率进一步提升 2024 年公司毛利率同增 0.1pct 至 41.73%，2024H2 原材料价 格上涨拖累毛利，2025 年原材料价格高位边际回落，销售/ 管理费用率分别同比+1pct/-0.4pct 至 16.43%/4.61%，主要 系电商推广费、平台仓储配送费增加，净利率同减 1pct 至 15.98%。2024 年公司累计派发现金红利 1.46 亿元，分红率 约为 83%（2023 年分红率为 58%），同比进一步提升 ...