科达制造（600499）：业务出海前景可期，员工持股彰显发展信心

公司报告 | 年报点评报告 科达制造（600499） 证券研究报告 业务出海前景可期，员工持股彰显发展信心 业务出海前景可期，员工持股彰显发展信心 公司发布 24 年报，24 年实现营业收入 126.0 亿元，同比+29.96%，实现归 母净利润 10.06 亿元，同比-51.90%，扣非归母净利润 9.21 亿元，同比-51.0%， 参股蓝科锂业业绩同比减少 80%，导致公司业绩承压。24Q4 公司单季度收 入、归母净利润分别为 40.36、3.03 亿元，同比分别+51.32%、+317.69%。 往后来看，我们认为"出海"或为公司业务的核心看点，24 年海外收入占 比已超过 63%。一方面，随着蓝科锂业的业绩贡献度降低和海外建材产能 释放，我们认为公司的碳酸锂标签有望逐步弱化，海外建材销售业务有望 成为业绩增长和估值催化的核心变量；另一方面，公司借助海外陶机渠道 优势重点拓展配件耗材服务，也有望带动盈利能力改善。此外，公司发布 员工持股计划，制定 25-27 年收入及净利润的年化增速目标分别为+20%、 +20.8%、+20.7%，彰显了中长期发展信心。 资料来源：wind，天风证券研究所 请务必阅读正 ...