天齐锂业（002466）：年报点评：顺价下行导致业绩阶段性亏损，聚焦增产扩能

证券研究报告 | 2025年03月28日 天齐锂业（002466.SZ）——年报点评 优于大市 锂价下行导致业绩阶段性亏损，聚焦增产扩能 公司发布年报：全年实现营收 130.63 亿元，同比-67.75%；实现归母净利 -79.05 亿元，同比-208.32%；实现扣非净利-79.23 亿元，同比-210.40%； 实现经营活动产生的现金流量净额 55.54 亿元，同比-75.52%。 公司 2024 年业绩大幅转亏，主要原因包括：1）锂价下行，同时受公司控股 子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在 时间周期错配影响；2）SQM 由于税费影响，净利润同比大幅下降；3）公司 对澳大利亚二期氢氧化锂项目的资产全额计提了减值准备；4）澳元及人民 币兑美元的汇率变动导致 2024 年汇兑损失金额同比大幅增加。 核心产品产销量数据：2024 年泰利森共生产锂精矿 141.0 万吨，其中化学级 锂精矿 135.3 万吨，技术级锂精矿 5.7 万吨；锂产品方面，公司 2024 年锂 化合物及衍生品的产销量均实现同比大幅提升，其产量约 7.07 万吨，同比 +39.44%，销量约 10.28 万吨， ...