瑞丰银行：信贷投放提速，零售不良改善-20250330

证券研究报告 瑞丰银行 (601528 CH) 信贷投放提速，零售不良改善 | 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 3 月 | 29 日│中国内地 | 区域性银行 | 瑞丰银行 2024 年归母净利润、营业收入分别同比+11.3%、+15.3%，增速 较 1-9 月-3.3pct、+0.6pct，2024 年 ROE、ROA 分别同比-0.14pct、-0.05pct 至 10.83%、0.93%。公司营收高于我们预期，利润略低于预期（24E 营收/ 净利润分别 11.0%/14.6%），主要受营业外收入拖累。本次年报业绩亮点包 括信贷扩张提速，息差降幅收窄，非息增长强劲。公司战略转型切实有效、 业务拓展空间广阔，维持买入评级。 旺季营销前置，息差降幅收窄 24 年末总资产、贷款、存款增速分别为+12.0%、+15.5%、+12.8%，较 9 月末+2.1pct、+5.7pct、+4.8pct，信贷扩张提速，Q4 新增贷款 59 亿元， 主要由于公司开门红营销前置，其中对公 / 零 售 / 票 据 分 别 占 比 34%/34%/31%。12 月末存款活期 ...