金风科技：海外收入放量，业绩改善可期-20250330

业绩简评 2025 年 3 月 28 日，公司披露 2024 年年报，全年实现营收 567 亿 元，同比增长 12.4%，实现归母净利润 18.6 亿元，同比增长 39.8%。 其中 Q4 营收 209 亿元，同比下降 1.3%，实现归母净利润 0.68 亿 元，同比下降 2.86%。 经营分析 制造业务盈利修复明显，海外收入大幅提升：受益于海外收入放 量及较早的国内拿单策略转变，2024 年公司实现风机及零部件业 务收入 389.2 亿元，同比增长 18.2%，风机及零部件业务毛利率 5.05%，同比提升 4.89pct，其中下半年制造业务毛利率为 5.68%， 环比上半年进一步提升 1.93pct。公司出海优势领先，2024 年实 现海外收入 120 亿元，同比提升 53.1%。 风电服务业务量利齐升，看好后服务收入占比持续向上：公司 2024 年风电场服务业务收入为 55.1 亿元，同比+5.1%，其中后服务收 入 39.1 亿元，同比增长 29.3%，实现毛利率 21.5%，同比增长 1.66pct。截至 2024 年末，公司国内外后服务业务在运项目容量 接近 40GW，同比增长近 30%。电力市场化 ...