中国石油（601857）：抵抗油价波动能力强，油价下跌背景下公司业绩仍再创新高

公司报告 | 年报点评报告 中国石油（601857） 证券研究报告 抵抗油价波动能力强，油价下跌背景下公司业绩仍再创新高 2024 年归母净利润 1611 亿，再创佳绩 2024 年原油产量同比+0.5%，可销售天然气产量同比+4.1%。2024 年实现油 价 74.7 美金/桶，比 Brent 折价 5 美金/桶，实现油价同比-2 美金/桶情况下， 单位利润还提升 0.4 美金/桶，主要原因可能是 2023 年矿权出让收益金的一 次性影响以及降本增效。 成品油需求低迷，炼化板块炼油业务毛利收窄 2024 年原油加工量 1.87 亿吨，同比-1.5%，成品油产量同比-2.3%，其中汽 柴煤油产量分别同比-3.4%/-6.8%/+19.2%。2024 年炼油单位利润同比下滑 50%，为 1.8 美金/桶加工量，主要是 2024 年国内成品油需求低迷；化工单 位炼油利润略有小幅提升，约 0.3 美金/桶加工量，主要是公司加大高附加 化工产品的产销力度。 天然气销售板块价格坚挺，盈利再创近 3 年新高 2024 年天然气销售国内销量+3.7%，板块利润为 540 亿元，同比+25%，主 要是海外天然气价格下降，进口 ...