宏观周报（3月第4周）：1-2月工业企业利润稳健回升-2025-03-31

执业证书：S1030520060001 电话：0755-83199599-9055 邮箱：chenjy@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 1-2 月工业企业利润稳健回升 宏观 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 31 日 [Table_Author] 分析师：陈江月 1) 权益：上周市场缩量下跌。市场方面，监管趋严，叠加 财报季临近，加速题材股退潮，小盘股调整。基本面方面， 1-2 月规模以上工业企业营收与利润增速稳健回升，但价格拖 累下中枢仍低。结构上，有色金属链、"两新"政策相关板块 表现较好，建筑产业链表现较差。产成品库存从去年 8 月回落 以来再度回升，补库趋势待验证；企业负债意愿小幅上行。 海外方面，美国将在 4 月 3 日开始对所有未在美国制造的汽 车加征永久性 25%的关税，从高频出口运价数据来看，关税冲 击在 3 月或已有所显现，且当前内需表现虽然不弱，但仍然有 所分化，新的关税冲击对基本面预期产生压力。 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Industry] [Table_Title] [Table_Report] [T ...