蓝思科技（300433）：产业链垂直整合，“消费电子+智能汽车+人形机器人”多轮驱动

蓝思科技（300433.SZ） 优于大市 全产业链垂直整合， "消费电子+智能汽车+人形机器人"多轮驱动 2024 年营收、归母净利润同比增长，加大研发投入。公司发布 2024 年年报， 2024 年营收 698.97 亿元（YoY +28.27%)，归母净利润 36.24 亿元（YoY +19.94%），4Q24 营收 236.69 亿元（YoY +14.44%，QoQ +36.33%），归母净 利润 12.53 亿元（YoY -8.67%，QoQ -17.01%）。2024 年公司研发投入加大， 针对折叠屏手机、人形机器人、AI 眼镜、智能汽车、智慧零售、TGV 通孔玻 璃基板等领域开展了前沿研发，提前储备核心新技术，2024 年公司研发费用 27.85 亿元，同比增长 20.21%。 产业链垂直整合一体化，组装业务快速增长。2024 年智能手机与电脑业务营 收同比增长 28.6%，组装为主的湘潭蓝思营业收入同比增长 97.4%，组装业 务带动公司更多自有上游外观件、结构件及功能模组导入。消费电子方面， AI 手机带动换机需求；折叠屏手机带动屏幕数量增长，采用超薄柔性玻璃 UTG 等新材料带动单台产品价值 ...