豪能股份（603809）：汽车传动蒸蒸日上，机器人再添增长极

公司报告 | 首次覆盖报告 豪能股份（603809） 证券研究报告 汽车传动蒸蒸日上，机器人再添增长极 基本情况：深耕汽车传动数十年，逐步延拓至航空、机器人领域 公司深耕汽车传动数十年，产品涵盖汽车同步器、差速器、离合器，同时 具备同步器总成和差速器总成全产品线供应能力。公司于 2020 年收购成都 昊轶强，踏入航空零部件领域。2024 年，投资 10 亿建设运营"智能制造 核心零部件项目"，布局新能源车减速器和机器人领域。 看点：差速器拐点或至，减速器未来可期，前瞻布局人形机器人 公司早年主营汽车同步器后开发离合器、差速器、减速器项目，源自工艺 协同性。公司建成了一支具有丰富经验的技术研发团队，在原材料铜合金 制造、球墨铸铁、模具设计制造、精密锻造、高精度切削加工、热处理、 喷钼处理、摩擦材料粘附技术等全工艺过程都拥有自己的核心技术。掌握 零部件核心技术与工艺互通使得公司得以生产不同的零部件。 公司差速器业务增长迅速。2023 年以前，公司差速器由于规模较小，2023 当年毛利为负。2024 年，差速器毛利率扭负为正，上升至 11.7pct，实现 营业收入 4.7 亿元。目前，汽车差速器总成生产基地项目一期 ...