藏格矿业（000408）：巨龙二期有望带来业绩弹性，资源储备夯实长期竞争力

公 华福证券 锂业务：市场需求增加，销量超预期 1）量：2024 年公司实现碳酸锂产量 11566 吨，同比-4.12%；销量 13582 吨，同比+31.68%，销量较高主因市场需求增加。2）价：2024 年碳酸锂平均售价 8.5 万元/吨（含税），同比下降 60.81%，碳酸锂市 场均价 9.05 万元/吨，同比-65.6%。3）利：2024 年单吨销售成本约 4.1 万元，同比+9.61%，升高主因卤水价格提高，设备维修成本提升，毛 利率为 45.44%，同比-35.07pct。 钾业务：钾肥价格下滑 1）量：2024 年公司实现氯化钾产量 107.3 万吨，同比下降 1.94%； 销量 104.49 万吨，同比下降 19.21%，产销量分别完成全年目标的 102.19%和 100.28%。2）价：2024 年氯化钾平均售价 2305.66 元/吨， 同比下降 14.91%，全年呈现"先跌后稳，年末小幅回升"的波动趋势。 3）利：2024 年平均销售成本 1167.06 元/吨，同比上升 7.18%，成本上 升主要是由于国家环保整治和督查使得青海环保投入加大。钾业务毛 利率 44.83%，同比-11.3 ...