长飞光纤（601869）：4Q24扣非利润同比大增，多元化取得实质性进展

公司报告 | 年报点评报告 长飞光纤（601869） 证券研究报告 多元化取得实质性进展 公司在已完成初步布局的光模块与光器件、第三代半导体、海洋工程及工 业激光器等领域均取得了实质性进展。1）空芯光纤已成功完成与国内三家 运营商现网试点项目，并与多家设备商及互联网厂商进行合作测试，指标 全球领先。公司拟设立新加坡全资子公司，专项聚焦于空芯光纤技术研发 与产品销售推广，有望打开海外市场空间。2）长飞先进半导体进入设备安 装调试阶段，预计 25 年 4 月底实现量产通线，达产后每年可生产 36 万片 6 英寸碳化硅晶圆。3）拟通过收购奔腾激光实现光纤产业链延展，旗下产 品线将扩展覆盖 12kW、20kW、60kW 等高功率先进激光成套设备。4）24 年 11 月完成对海缆制造平台长飞海洋科技的收购。5）长飞光学石英元器 件研发及产业化项目已完成厂房基建及设备安装，预计 25 年上半年投产。 盈利预测与投资建议。由于公司 24 年收入不及预期，我们下调预测，预 计公司 2025-2027 年归母净利润为 9.71 亿元、11.56 亿元、13.25 亿元（原 预测 25、26 年分别为 10.35 亿元、12.5 ...