泛微网络（603039）：公司年报点评：业绩稳健，AIAgent及信创推动需求释放

泛微网络（603039）公司年报点评 [Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/软件 证券研究报告 [Table_InvestInfo] 业绩稳健，AI Agent 及信创推动需求释放 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 维持"优于大市"评级。经济环境影响收入端短期承压，下调公司 2025-2026 年 EPS 至 1.01/1.27 元（原 1.12/1.33 元），新增 2027 年 EPS 预测为 1.57 元， 参考可比公司估值，给予公司 2025 年 PE 75 倍，上调目标价 75.80 元（原为 52.80 元，2024 年 55 倍 PE，+44%），维持"优于大市"评级。 收入短期承压，降本增效下利润稳健增长。公司发布 2024 年年报。2024 年 实现营业收入 23.62 亿元（-1.31%），归母净利润 2.03 亿元（+13.58%），经 营性净现金流 2.93 亿元（+21.62%），毛利率保持相对稳定为 93.25%（-0.69pct）。 销售/管理/研发费用率分别为 68.31% ...