光伏制造受关税总体影响有限，高股息的运营商较具防守性

交银国际研究 行业更新 行业评级 领先 2025 年 4 月 10 日 新能源行业 光伏制造受关税总体影响有限，高股息的运营商较具防守性 在美国关税不确定性下，我们覆盖的新能源板块在过去一周内平均回调 15%， 相对恒生指数期间回调 13%。其中运营商/光伏制造子板块分别回调 7%/19%。 我们认为目前市场对风险资产作一次性快速的估值调整后，应就目前受宏观因 素影响的情景调节风险胃纳。我们梳理了运营商/光伏制造的的投资策略： | 估值概要 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司名称 | 股票代码 | 评级 | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | | | | | | FY25E | | | FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E | | | FY25E | | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报 ...