捷昌驱动：与灵巧智能强强联手，驱动龙头迎来机器人星辰大海-20250411

证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2025 04 11 年 月 日 与灵巧智能强强联合，共赴机器人星辰大海。灵巧智能是一家以灵巧操作 为核心科技能力的具身智能机器人企业。公司创始人、实际控制人许春山 是上海交通大学博士，同时也是亿嘉和创始合伙人、上海人工智能研究院 副院长，深耕机器人领域近 30 年，具有深厚的行业经验。公司由中国科 学院院士机器人技术首席专家领衔，由硬核机器人科学家及专家合作组 建，依托上海交通大学的科研实力与人才优势，在人形机器人领域一马当 先。2024 年公司与灵巧智能合资成立灵捷机器人，专注于机器人科技领 域内零部件，如机器人灵巧手、关节模组及驱动器等核心零部件的研发与 制造。此作合作扩宽了公司产品谱系，有望成为公司强劲的第二增长曲线。 盈利预测与投资建议。我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 36.54/42.46/50.55 亿元，归母净利润分别为 3.60/4.64/7.01 亿元，当前 市值对应 PE 分别为 33.4/25.9/17.1X。公司携手灵巧智能布局灵巧手，同 时可向机器人线性关节技术跃迁，具备较高的估值和业绩弹性。首次覆盖， ...