机械行业周报：3月挖机内销超预期，关税冲突有望推动自主可控及内需发展-20250413

3 月挖机内销超预期，关税冲突有望推动自 主可控及内需发展 ——机械行业周报 3 月挖机内销超预期，开工端继续恢复。根据中国工程机械工业协会的统计，2025 年 3 月全国销售 各类挖掘机 29590 台，同比增长 18.5%；其中内销 19517 台，同比增长 28.5%，出口 10073 台， 同比增长 2.87%。2025 年 1-3 月全国销售各类挖掘机 61372 台，同比增长 22.8%。分市场来看，1- 3 月挖掘机国内销售 36562 台，同比增长 38.3%；出口销量 24810 台，同比增长 5.49%，出口销量 占比 40.4%。我们认为，3 月挖机内销继续超预期，原因主要系存量需求更新+政策资金拉动，结构 上或仍是小挖增速较快。从设备开机数据来看，3 月庞源租赁塔吊吨米利用率为 49.7%，同比提升 3.5pct，由此可见开工端数据也在继续恢复。 核心观点 投资建议与投资标的 关税冲突推动自主可控及内需发展机会。（1）关税复盘：4 月以来美国关税矛盾升温，4 月 2 日美 国对全球多国实施"对等关税"，对中国商品加征 34%关税，4 月 4 日我国对等反制，4 月 8 日美 国对中国关 ...