宏观与大类资产周报：国内CPI增速平稳，美国通胀预期大幅上升-20250414

2025年04月14日 宏观经济 国内 CPI 增速平稳,美国通胀预期大幅上升 宏观与大类资产周报(2025.04.07-2025.04.13) ● 大类资产表现 A 股大势研判:上周 A 股整体震荡调整,其中周一大幅下跌,随后几日 情绪企稳反弹,整体跌幅收窄。其中板块表现分化,国防军工、农林牧渔、 消费等板块逆势上涨,受关税影响较大的电新、机械、钢铁等调整幅度较大。 日均成交金额为 1.57万亿元,较前周大幅放量。从资金面来看,两融余额为 1.81万亿元,较前周有所下降,但融资买入占比小幅上升。中美贸易摩擦升 级,在海外关税政策不确定性以及资产巨幅波动的背景下,无论本轮关税最 终走向哪种情景,阶段性均面临市场风险偏好的回落,下周市场或继续消化 负面因素,负面定价结束后或存在超跌反弹与短期修复的机会。中长期在国 内槽量政策落地下,我国有望体现出经济韧性与制度优势,市场仍会企稳修 复。 A 股配置策略:短期内市场配置可以重视内循环板块、红利板块、自主 可控主题,以及我国反制品种。内需(零食、白酒、教育、零售、旅游等) 提振政策有望贯穿年内;红利(电力、高速公路、银行、动力煤)板块避险 价值有望凸显;自主可控主题 ...