证券行业：优化发行承销制度，提升国内IPO投资的竞争优势

证券行业：优化发行承销制度，提 升国内 IPO 投资的竞争优势 事件：3 月 28 日，中国证监会发布《关于修改＜证券发行与承销管理办法＞ 的决定》，对 IPO 发行过程中各类参与主体行为进行有针对性的调整和规范。 点评： 本次对证券发行与承销管理办法的修订主要集中于四个方面。1.增加银行理财 产品、保险资产管理产品作为 IPO 优先配售对象，令其在新股申购标准上与公 募基金享有同等政策待遇，同时明确由证券交易所规定优先配售的其他情形， 为未来继续增加优先配售对象预留空间；2.明确由证券交易所制定 IPO 分类配 售具体规定，落实"科创板八条"中有关在科创板试点未盈利企业分类配售的要 求；3.禁止参与 IPO 战略配售的投资者在承诺的限售期内出借，打击一切在限 售期内直接或借道减持的行为；4.根据新《公司法》做适应性调整。 在监管层持续优化资本市场运行环境的大背景下，本次《办法》修订是对发行 层面和上市流通层面监管的有效补充。将银行理财产品、保险资产管理产品与 公募基金同时列为 IPO 优先配售对象，有利于银行理财资金、险资等中长期价 值投资资金更有效的参与 IPO 融资，进一步改善上市企业的投资者结构，或将 ...