澳华内镜（688212）：收入符合预期，25年有望稳健增长

投资要点： 事件：2024 年业绩快报 公 司 财 公司披露 2024 年年报，2024 年实现收入 7.5 亿（同比+10.5%）， 归母净利润 2101 万（同比-63.7%），扣非后归母净利润-629 万；2024 年 Q4 单季度实现收入 2.5 亿（同比-0.2%），归母净利润 -1629 万，扣 非后归母净利润-2110 万。 华福证券 公 司 研 究 澳华内镜（688212.SH） 收入符合预期，25 年有望稳健增长 国内 25 年有望稳健增长，等待内镜招投标进一步表现。 报 点 评 分区域来看，24 年境内收入 5.86 亿（同比+4%），境外收入 1.6 亿 （同比+43%），保持高速增长。国内终端市场招采活动减少，受招投 标总额下降影响，国内业务收入增长有限；海外多个国家的产品准入 以及市场推广进展顺利，全方位提高了品牌影响力，延续高增态势。 众成数科数据库显示，25 年 1-3 月招投标数据表现良好，考虑到行业 进一步去库，以及奥巴、国产新品的上市及销售的加大投入的竞争环 境，国内全年有望延续稳健增长，海外随市场开拓推进，预计维持高 增。 利润端短期承压，核心受营销及研发投入提高拖累 公 ...