顺络电子（002138）：汽车电子+数据中心持续拉动，单季度业绩再创新高

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 18 日 [Table_Title] 汽车电子+数据中心持续拉动，单季度业绩再创新高 [Table_Title2] 顺络电子(002138) [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2025 年一季报。25Q1 公司实现营收 14.61 亿元，同 比+16.03%，环比-14.16%；归母净利润 2.33 亿元，同比 +37.02%，环比+12.09%；扣非归母净利润 2.20 亿元，同比 +39.76%，环比+18.95%。 ► 业绩创历史新高 25Q1 创造单季度业绩历史新高。主要系新产品及新市场增速 显著，产品结构进一步改善，经营效率持续提升。 分产品看，25Q1 信号处理、电源管理、汽车电子或储能专 用、陶瓷&PCB&其他收入分别为 5.10、5.08、3.14、1.28 亿 元，同比-4.95%、+23.87%、+65.46%、+5.02%。 ► 毛利率小幅波动，持续优化费用管控 毛利率：25Q1 公司毛利率为 35.56%，同比-0.39pct，环比 +2.07%。随着产能利用率的提高，毛利率有望实现逐季提升 ...