江苏银行（600919）：营收增速回暖，个贷不良双降

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 04 月 19 日 江苏银行（600919.SH） 营收增速回暖，个贷不良双降 总量研究/银行 江苏银行披露 2024 年度报告，24A 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别 为 8.78%、7.60%、10.76%，增速分别较 24Q13 变动+2.60pct、+0.54pct、 +0.70pct，营收、PPOP、归母净利润增速保持回升。累计业绩驱动上，规模、 其他非息、有效税率下降为主要正贡献，净息差收窄、成本收入比上升为主要 负贡献；另外，单季度来看，24Q4 息差、中收对业绩边际贡献由负转正，带动 24Q4 单季度归母净利润实现 16.5%的增速。 核心观点： 亮点：（1）营收增速回暖。24 年全年公司实现营业收入增速 8.8%，归母净利 润增速 10.8%，环比 24Q13 分别回升 2.6pct、0.7pct。其中 Q4 单季度营收和 归母净利润增速分别为 18.5%、16.5%，环比大幅回升，主要是 23Q4 基数较低。 （2）规模保持较快增长。2024 年公司总资产、贷款、存款增速分别为 16.1%、 16.3%、12.8%。24Q4 单季 ...