有色金属大宗金属周报：降波后铜价或迎来震荡，静待后续宏观催化-20250420

证券研究报告 有色金属 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 04 月 20 日 证券分析师 田源 SAC：S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 张明磊 SAC：S1350525010001 zhangminglei@huayuanstock.com 郑嘉伟 SAC：S1350523120001 zhengjiawei@huayuanstock.com 田庆争 SAC：S1350524050001 tianqingzheng@huayuanstock.com 陈轩 chenxuan01@huayuanstock.com 板块表现： 降波后铜价或迎来震荡，静待后续宏观催化 投资评级： 看好（维持） ——有色金属 大宗金属周报（2025/4/14-2025/4/18） 投资要点： 风险提示：下游复产不及预期风险；国内房地产需求不振风险；新能源汽车增速不及预期风险。 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 铜：铜价回落后下游开工回升，库存加速去化，降波后铜价或迎来震荡。本周美铜/伦铜/沪铜 分别上涨 3.35%/-0.29%/1.21%，美国关税造成的 ...